定投为何最爱上蹿下跳的多动症

来源:理财密码 浏览:157次 时间:2017-09-04

    这里先给出结论:在最终涨幅相等的情况下,定投最喜欢那些上蹿下跳幅度特别大的多动症标的。

    先来看一张趋势图,下面有低波动和高波动两个指数的趋势。我们可以看出两者都是坐电梯行情,上上下下之后最终与起点指数持平。
高低波动指数的趋势

    如果在T1时,你是一个满仓持有并且奉行买入并持有不做波段的投资者,你会喜欢哪个品种?我想大多数人会选择低波段的那个,既然最后都是“电梯”,低波动的品种至少不会让你心理刺激太大要吃救心丸。

    但是,高波动才是最爱啊。

    为什么?因为高波动中才有低买良机,才有坐电梯后的利润。

    下表就是两种情况下定投策略的对比,我们可以看到如果选择高波动品种定投,最终收益大中副增加——从1.67%增加到7.62%,这就是更低点买入更多份额带来的益处。
两种定投策略的对比

    所以,上蹿下跳的品种是适合定投的。

    如何判断标的是不是上蹿下跳?以指数投资而言,盘股指数就是最顺成章的选择。

    根据2013年诺贝尔奖得主尤金·法玛当年的研究,美股小盘股不仅波动大而且相比蓝筹股有超额收益,这个特点在A股也得到了验证。

    这意味着,定投选择小盘股指数,不但可以从其上蹿下跳中获得更大的定投优势,而且还能从长期的超额收益中获得更大的回报,可谓是两相宜。放到A股市场,就是诸如跟踪中证500指数和中证1000指数的基金会是一个好的选择。

    当然你会问,主动型基金呢?

    个人并不否认,在中国基金市场,有许多择时做得好选股也不错,长期表现秒杀指数基金的品种,就定投而言,这些品种是比小盘股指数基金更好的选择。

    但是!主动型基金的一大问题就是,表现主要取决于投资经理的表现,如果基金经理出昏招了,或者压根儿换人了,都有可能导致主动型基金跑输指数型基金。

    所以,如果你有足够多的时间去监控主动型基金的变动,那么绩优主动型是更好的选择,如果没有,还是老老实实选择小盘投指数基金。